עליית מחירי Nand Flash לשנת 2025 אושרה! מוצרי Nand Flash עלו בכמעט 50% ב-3 השבועות האחרונים, AI מעלה את המחירים של SSD, כונני הבזק מסוג USB, כרטיסי זיכרון ועוד

מדוע עלו לפתע מחירי NAND Flash?

כמה זמן זה יימשך?

מה עלי לעשות עכשיו?

 

לקוחות רבים שאלו אותי שאלות למעלה בימים אלה, בכנות, אולי אני לא יכול לתת לך תשובה מסוימת, אבל אני יכול לנסות

הסביר לך את פרטי השוק, ונסה לחשוף את האסטרטגיות, זה עשוי לעזור לך לקבל החלטה.

 

1. סקירה כללית של עליית מחירים
בשנת 2025, מחירי ה-NAND Flash זינקו בחדות. ברבעון השני נרשמה עלייה של 5%-15% בחודש-על פני-חודש, עם עלייה של 10%-15% על פרוסות ברמה ארגונית.

מדד המחירים המקיף של הרבעון השלישי טיפס ב-5%, והצמיחה החודשית של ספטמבר הגיעה ל-4.7%, עלתה על ה-DRAM; פלאש NAND בנפח 512GB

זינק ביותר מ-40% תוך חודש וחצי. יצרנים גדולים העלו מחירים ביחד: מיקרון ב-20%-30%, כך תכננה סמסונג

העלאות של 5%-30%, שני הסבבים של SanDisk הסתכמו ביותר מ-20%, ו-Kioxia הורידה את הייצור ב-30% כדי להעלות את המחירים.

יש לציין כי באוקטובר 2025, OpenAI חתמה על הסכמים עם סמסונג ו-SK Hynix לפרויקט "Stargate" שלה, תוך נעילה של אספקה ​​חודשית

של 900,000 פרוסות DRAM ו-900,000 פרוסות HBM בהתאמה. ההזמנה הארוכה של-עשור זה מחזקת עוד יותר את היצע שבבי האחסון העולמי

מבנה, מגביר את המחסור ב-NAND Flash. שוק הקצה רתח שוב לאחר החדשות הללו, מחיר עבור SSD, MUDP/UDP, כרטיסי זיכרון,

Emmc ו-DDR הגיבו עם 20%עלייה בשבוע הראשוןועלייה של 30% בשבוע השני שלאחר החג הלאומי שלנו.

2. גורמי נהיגה ליבה
צד ההיצע: חמשת היצרנים המובילים צמצמו את הייצור ב-10%-15%, כאשר ניצול הקיבולת של סמסונג ומיקרון ירד ל-50%-75%.

הם העבירו את הקיבולת ל-HBM בעל ערך- גבוה, והגדילו את פער ה-NAND. כדי לענות על הביקוש של OpenAI (שווה ערך ל-57% מהקיבולת הנוכחית של שלושת ספקי ה-DRAM המובילים), סמסונג ו-SK Hynix יטיטו הוצאות הון נוספות ל-DRAM/HBM, מה שיגביל את ההשקעה ב-NAND. שֶׁלָהֶם

יצרנים חדשים מתמקדים ב-דור הבא של DRAM ולייצור-המוני בלבד בסוף 2027, ולא מצליחים להקל על הלחץ-קצר הטווח.

צד הביקוש: שרתי AI צריכים פי 5-6 יותר NAND מאשר דגמים מסורתיים. פרויקט "Stargate" של OpenAI, הדורש נתונים מסיביים

אחסון, מגביר עוד יותר את הביקוש ל-NAND-גבוהה, ויוצר "משיכה כפולה" עם צורכי שירותי ענן פורחים.

היצע-חוסר איזון בביקוש: פער של 8% בהיצע עשוי להיווצר בשנת 2026. המלאי ירד מ-12 שבועות לרמות נמוכות, והצו של OpenAI עשוי להאריך את המחסור לעשור .

3. דפוס שוק ופיתוח טכנולוגי
חמשת היצרניות המובילות מחזיקים ב-93% מהשוק, כאשר סמסונג מובילה ב-32.1%. Yangtze Memory Technologies Co., Ltd (YMTC) יש

גדל ל-18%. העסקה של OpenAI מחזקת את דומיננטיות הזיכרון הגבוהה-של סמסונג ו-SK Hynix, אך יוצרת חלון עבור YMTC להרחבת נתח NAND.
מבחינה טכנולוגית, 3D NAND נע לעבר 400 שכבות, והשיעור של QLC יעלה על 35%. טכנולוגיות חדשות כמו HBF נותרות לא בשלות.

4. תחזית מגמה והמלצות
מגמות: המחירים ימשיכו לעלות עד H1 2026, עם העלייה השנתית של 2026 ב-20%-30%. "מחזור העל" עשוי להימשך עד 2027, אפילו עשור.
סיכונים: מחזורי תעשייה, איטרציה טכנולוגית, גיאופוליטיקה ואי-ודאות-לטווח ארוך בביצוע הזמנות.

ההזמנה ל-10 שנים של OpenAI צפויה לעלות מעל 285 מיליארד דולר, אך הכנסותיה ב-2025 עומדות על כ-13 מיליארד דולר בלבד, מה שיוצר מימון גדול

פער שתלוי במימון חיצוני כמו השקעות של מיקרוסופט וגוגל.

ב-3-5 השנים הבאות, אם מסחור בינה מלאכותית לא יצליח (לדוגמה, שיעורי תשלומי שירותי AI ארגוניים מתחת ל-20%) או תקנות בינה מלאכותיות מתהדקות (פוגעות בעסק שלה), OpenAI עלולה להתמודד עם בעיות תזרים מזומנים. זה יכול להוביל אותה להשתמש בסעיפים של "ביצוע נפח מופחת" או "עיכוב באספקה" של ההזמנה, עם סיכוי של בערך 35%-40% שזה יקרה.

ואחרי עלייה גבוהה של המחיר בחודש האחרון, הדרישות בשוק מוצרי האלקטרוניקה עשויות להיותלאט יותר, לאיזון

בשוק, תהיה תנודתיות מסוימת במחיר במהלך כל התקופה.

 

מעל דעתי האישית רק לעיונך, זה לא מהווה ייעוץ השקעות כלשהו. התעשיית שבבי הזיכרון מושפעת מ

גורמים מרובים כמו איטרציה טכנולוגית, מאקרו כלכלה ותפעול תאגידי. שָׁםהן אי ודאות לגבי התקדמות הביצוע של ההזמנות של OpenAI והקצאת הקיבולת של סמסונג ו-SK Hynix. לקבלת החלטות השקעה רלוונטיות, אנא הקפד לשקול את סובלנות הסיכון שלך, לבצע שיפוטים עצמאיים ולשאת בכל הסיכונים.